• 最近访问:
发表于 2019-09-18 20:57:49 股吧网页版
“抱团”对标茅台!这个省白酒产量占全国总量41% 明年销售目标3500亿 “六朵金花”要全面发力!
来源:e公司官微

K图 600519_0

  在白酒领域,贵州茅台(600519)市场表现依然火爆,产品及股价皆量价齐升。进一步来看,白酒市场呈现出“强者恒强、弱者恒弱”的局面,行业结束了前两年的高歌猛进,整体增速有所放缓。


  其中,贵州茅台2019中报营收突破400亿元,净利润逼近200亿元,两项数据同比大增;而洋河股份(002304)、青青稞酒(002646)等上市公司业绩增速明显放缓。


  面对茅台的凌厉攻势,作为中国白酒主要产区,四川本地高端白酒自然不甘落后,纷纷推出各自的战略布局。


  近日,由证券时报e公司携手中国基金报机会宝联合组织机构调研活动,一同走进五粮液(000858)、水井坊(600779)、泸州老窖(000568)等四川高端白酒上市公司。


  证券时报e公司记者了解到,五粮液近期已完成对上市公司董事长调整,2019年500亿元销售收入目标无压力;泸州老窖力求良性快速增长,发展高于行业平均值,高端产品欲迅速抢占市场;水井坊愿景则是成为中国最可信赖、成长最快的高端白酒品牌。有一点需要指出,四川高端白酒代表企业普遍认为,市场将茅台作为一种金融属性来炒作是不正常的,金融属性太重不一定是好事。


  五粮液:高管正常调整、一批价1000元左右


  近年来,白酒行业景气度持续攀升,作为白酒龙头企业,五粮液在高管团队的努力下经营业绩屡创新高。


  2017年~2018年,五粮液股份公司营业收入分别为301.87亿元、400.3亿元,同比增长率则为22.99%和32.61%;实现净利润则为96.74亿元、133.84亿元,同比增长率分别为42.58%和38.36%。2019上半年,五粮液完成营业收入271.51亿元,同比增长26.75%,实现净利润93.36亿元,同比增长31.3%。


  在交流会上,五粮液董办主任肖祥发表示,五粮液现在不停在追赶,学习其他公司做的好的方面。实际上,五粮液早已意识到在行业内和同行比起来很多地方有所落后,五粮液以集团董事长李曙光为代表的新领导班子上任后,对各个方面进行了大刀阔斧的改革。对高端白酒的这轮景气复苏,五粮液认为能够持续7~8年时间。


  肖祥发进一步指出,五粮液的改革体现在四个方面:即生产、营销、体制机制、激励。在2018年,五粮液已对分管生产的领导调整,人员薪酬和工艺调整,激励机制也做出相应的改进和改革。如今,五粮液横向总部职能化,纵向扁平化,横向纵向信息及时传递到总部,进行动态调整。近期,五粮液高管层进行正常调整,刘中国董事长已经64岁了,到了退休年龄;曾从钦来自宜宾翠屏区政府,对五粮液情况比较了解,未来班子会不停优化。


  在营销方面,以前五粮液粗放式营销,现在转型为精细化、数字化,向终端转型取得了实质性进展。2017年,五粮液对所有职能、营销体制机制进行数字化改革,现在公司每天能够实时掌握产品渠道每个环节、库存、销量情况。


  其次,五粮液营销已经将信息系统拓展到终端店,8月底5万3千家终端基本都配备。此前,五粮液全国有7大营销中心,现在将全国33个省市划分为21个营销战区,下设60个营销机构。另外,2018年五粮液营销人员超过400人,现在营销团队800-900人,目标1000人。此外,五粮液绩效挂钩进一步优化,把销售销量完成情况与年底绩效充分挂钩,充分调动一线员工的积极性,员工收入增长接近20%。


  长期以来,五粮液系列酒面临的问题在于品类太多且与主品牌包装类似,产品远看像五粮液,近看是系列酒,对主品牌的损害很大。关于旗下系列酒问题,2019年以来,五粮液已经下架了49个品牌129个产品,取得了比较好的成效。


  证券时报e公司记者注意到,五粮液原有三个系列酒营销公司(五粮液系列酒品牌营销公司、五粮液特头曲公司、五粮醇营销公司)存在一定的内部竞争。今年7月,五粮液对三个营销子公司进行整合,三个营销子公司合并为一个子公司,以减少内耗增加效率。9月份,五粮液原计划完成总部各职能部门改革,优化以适应市场竞争。


  肖祥发表示,五粮液集团制定的战略规划为:做强酒类;做大平台;做优多元。其中,做强酒类就是把五粮液股份公司做好,这是五粮液集团增长核心动力。2019年,五粮液集团销售收入目标1080亿元,其中五粮液股份公司占一半,集团制定的目标完成概率较大。对上市公司来讲,今年五粮液销售收入目标为500亿元,上半年已完成超过270亿元。


  据悉,2019年,五粮液核心产品“经典五粮液”计划投放量为2.3万吨,今年上半年完成70%额度。肖祥发表示,现在“经典五粮液”一批价1000左右,五粮液经销商实现顺价,已有盈利。由于明年春节较早,根据市场情况,五粮液有可能会提前动用2020年计划(如果市场有需求的话),但具体投放量多少尚不知。


  针对市场将茅台酒大肆炒作的情况,肖祥发认为,白酒的金融属性是市场行为,但对于企业来说,不是很正常的行为,白酒的批价和股票短期有很大的关联性。最近有传闻,北京地区茅台批价单瓶下降200元/瓶,据猜测市场现有30000吨茅台库存,批价下跌会引起恐慌以及股价波动。


  泸州老窖:高端速抢市场、次高端价值回归


  泸州老窖董秘王洪波认为,现在白酒行业是在快速下滑后恢复性增长,也有消费升级因素在里面。


  不过,白酒行业不可能一直保持高速增长,行业不好的时候泸州老窖销售曾下滑60%。彼时,白酒行业出现周期性调整,政府出台限制三公消费政策,公司战略性失误。加之,泸州老窖实行多品牌战略,在消费升级情况下不利于杂、多品牌的成长。


  王洪波坦言,泸州老窖新管理班子上任以来,这是谋求行业恢复增长的背景下,让泸州老窖增速能跑多快跑多快,但不敢保证连续25%收入增长。2019年,泸州老窖要完成160亿元的销售目标,没什么问题。感觉白酒行业明后年会面临比较严峻的情况,泸州老窖能做的是保证良性相对快速增长,高于行业平均值。


  据泸州老窖介绍,公司正在加强对人才队伍的培养建设,一年新人培训费用约20-23万元/人。建立完整的培训流程,要进行实习轮岗,业务熟悉后再定岗。目前,泸州老窖总销售团队7000-8000人,上市公司体系内大概700多人。


  针对品牌营销规划,王洪波指出,泸州老窖营销从2015年起开始做,组建销售团队,销售体系渠道体系运作比较好。从品牌运作到大单品,整个高中低档分为国窖1573,中档窖龄和特曲,低档头曲和二曲。


  实际上,泸州老窖品牌宣传从2015年到现在投入了很多资源,比如封藏大典,G20峰会等赞助。近两年,泸州老窖把国窖1573和泸州老窖品牌一起宣传,希望通过国窖1573带动泸州老窖品牌价值,效果体现较好。一直以来,泸州老窖特别关注年轻消费群体,2018年推出的香水和最近推出的雪糕,都是为了吸引年轻消费群体关注泸州老窖,但这并不是作为主业来经营。


  泸州老窖2019年中报披露,报告期内,该上市公司共完成营业收入80.13亿元,相较去年同期的64.2亿元同比增长24.81%;实现净利润27.5亿元,相较去年同期的19.7亿元,同比增长39.8%。


  需要指出的是,泸州老窖在华东和华南市场相对弱势,在两地市场占率仅1/10。在王洪波看来,这样的市占率与泸州老窖这个全国性品牌不相称,华东市场对泸州老窖的认可度高于国窖,近两年公司在做二者的关联。


  王洪波认为,造成泸州老窖在华东和华南地区弱势主要和公司渠道体系建设有关,很多地方渠道没有铺开。现在,泸州老窖要精耕终端,提高渠道掌控。同时,泸州老窖将开展高端品鉴会,给消费者密切接触,今年仅杭州市就开了5场品鉴会。实际上,近两年增速最快的也是这两个区域,未来如果做得好,销售增长接近20亿元也是有可能的。


  目前,随着茅台价格的高企,高端白酒投资属性在社会蔓延开来。王洪波认为,茅台酒给社会带来了太多的金融属性,金融属性太重不一定是好事。优质高端白酒供求矛盾一直存在,价格向上走是一个正常趋势,像茅台价格过高不是正常行为,但也不希望茅台价格降的太低。茅台一直在做去金融属性,五粮液主要看渠道顺价情况,而泸州老窖仍然会追求国窖1573量和价(有先后顺序)的增长。


  长期来看,国窖1573价格采取跟随策略,短期价格操作影响因素较多,要根据市场和需求情况而定。今年初,国窖系列已提价40元/瓶,提价后780元,实际成交价800多一点。


  目前,泸州老窖开瓶率转化为终端消费比例较高,老窖市场存量比较少。王洪波认为,只要节奏稍微控制,就不会面临价格上的压力。明年,泸州老窖高端产品追求快速抢市场,次高端还是实现价值回归为主。


  水井坊:马太效应加剧、今年利润目标增长30%


  今年7月下旬,水井坊(600779)新任总经理危永标正式履职后的首份半年报出炉,完成营业收入16.90亿元,同比增长26.47%;实现净利润3.40亿元,同比增长26.97%,营收和净利润继续保持“两位数”的增长。


  在此次交流会中,水井坊董秘田冀东表示,水井坊的愿景就是成为中国最可信赖、成长最快的高端白酒品牌,白酒业务增长超过行业平均水平。近年来,水井坊持续加强品牌内涵建设,提升品牌影响力,继续围绕“600 年,每一杯都是活着的传承”品牌定位。与此同时,水井坊针对品牌结构进行优化,销售毛利得到一定提升。


  从2019年中报来看,水井坊营业收入增长主要系核心产品销量增长,进而促进其收入和利润相应增加。谈及行业未来发展趋势,水井坊表示,从行业内来看,“强者恒强、弱者恒弱”的马太效应加剧了行业内、品牌间的两极分化表现,大型酒企挤压中小酒企市场份额的挤压式增长格局愈发明显。


  水井坊2019中报提到,2018 年下半年以来,白酒行业受信贷去杠杆、房地产加强管控以及对外贸易纠纷等因素的影响,结束了前两年的高歌猛进,增速有所放缓。目前,白酒行业基本面良好,总体仍呈增长趋势,但前期高速增长的预期将逐渐回归理性。


  田冀东也认为,中国经济下行有一定压力,对中国白酒未来发展持乐观态度,2019中报白酒上市公司业绩普遍增长,增速有所放缓。白酒消费结构发生变化,商务和个人消费取代原来的政务消费,强者恒强。目前,白酒次高端板块竞争越来越激烈,300~600元价格段位行业增长最快的板块,因此也吸引了600元以上和300元以下板块的众多品牌加入竞争。


  面对这样的竞争市场,田冀东指出,为了增加各自品牌的市场占有率、布局未来,各白酒品牌纷纷加大市场费用的投入,用于分销网络的拓展和终端门店的建设;水井坊重点瞄准目标客户群和意见领袖,加强15(5+5+5)大核心市场和门店建设;持续投入人才发展,确保供应链稳定可持续发展。在业内,领先的白酒品牌在数字化方面持续加强,此举可有效提升渠道销售效率,水井坊也在建立现代化IT数字化系统。


  值得一提的是,水井坊2019年的经营目标为:力争收入增长20%,利润增长30%。前不久,水井坊还披露了最新一期股权激励计划,该计划设定的股权激励计划第一阶段的解锁条件是2019年度、2020年度的营业收入增长率的平均值,不低于对标企业平均水平的110%;第二阶段的解锁条件为,2019年度、2020年度、2021年度的营业收入增长率的平均值,不低于对标企业平均水平的110%。


  此次,水井坊股权激励对标企业为,A股中前10名的白酒行业上市公司,包括贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、洋河股份(002304)、泸州老窖(000568)等知名酒企。


  四川省:力争2020年规模白酒主业收入3500亿元


  早在2017年,四川省就已发布《关于推进白酒产业供给侧结构性改革加快转型升级的指导意见》(以下简称《意见》),并鼓励川酒积极走出国门。


  《意见》提出,到2020年,四川省规模以上白酒产业主营业务收入达到3500亿元,全省白酒产量在全国的比重稳定在30%以上;主营业务收入、利润占全国的比重提高到40%左右。值得注意的是,该文件还明确指出,鼓励白酒行业并购重组,支持重点企业兼并、收购,实现规模扩张。


  证券时报e公司记者还注意到,上述《意见》还专门针对白酒企业和品牌,制定了相应的培育目标。其中,到2020年力争培育销售收入超千亿元企业1户、超300亿元企业1户、超200亿元企业1户、超100亿元企业1户、超50亿元企业2户、超10亿元企业10户。将推动宜宾、泸州白酒新型工业化产业示范基地(工业集中发展区)创新升级,推动邛崃、绵竹、射洪白酒园区建设生态化转型和提升发展档次。


  《意见》中提到,四川支持白酒“六朵金花”“抱团”发展,扩大提升品牌影响力,带动二三线品牌企业整体发力,扩大“川酒”品牌美誉度、知名度。具体来看,四川欲将“六朵金花”打造成全国白酒产业强势领先品牌,这包括五粮液、泸州老窖两个全国三强品牌,郎酒、剑南春两个全国十强品牌,沱牌舍得、水井坊两个全国十五强品牌。


  上述《意见》明确提到,鼓励川酒利用好资本市场和融资工具,到境内外资本市场上市融资;鼓励白酒行业并购重组,支持重点企业采取多种方式兼并、收购四川省内外白酒企业,实现规模扩张。在生产工艺、质量标准等方面,加强对兼并、收购企业的指导和管理,支持四川省属国有企业参与川酒企业培育和组建大集团。


  2019年2月,由四川省经济和信息化厅指导,以五粮液、泸州老窖、剑南春、郎酒、舍得、水井坊等川酒“六朵金花”为创始成员单位的四川名优白酒联盟正式成立。五粮液集团党委书记、董事长李曙光表示,将携手联盟成员单位提升“川酒”整体形象,发挥“川酒”品质和品牌效应,积极探索转型升级新路径,持续提升川酒核心竞争力。


  据资料显示,2018年川酒实现产量358万千升,同比增长14%,占全国白酒产量的41%;实现营业收入2372亿元,同比增长15.1%;实现利润344亿元,同比增长34.9%;“六朵金花”实现营收近1285亿元,占川酒整体的54%;实现利润284亿元,占川酒的83%。


  在此背景下,备受资本市场关注的郎酒IPO也有了实质性进展,2019年8月20日,四川证监局官网正式公布了《郎酒股份辅导备案基本情况表》。针对此次IPO,郎酒董事长汪俊林对证券时报e公司记者表示,做好品质是郎酒上市的唯一目的,希望做一个透明的、开放的郎酒。实际上,郎酒不存在资金问题,看重的是企业的长期、科学发展。


  “目前酱香型白酒市场良好形势首先要感谢茅台。”汪俊林如是表示,在茅台的带领下,酱香白酒已经越来越被消费者接受、喜爱,这得益于酱香白酒迎合消费者升级的好品质。但汪俊林强调,我们不能因此神化他们,只要是做好品质的酒都是好酒。如果不能做好品质,不能给消费者带来真正好酒,那么包括茅台、郎酒也一定会被消费者抛弃。


  对于白酒价格上涨问题,汪俊林反复强调,白酒定价权始终在消费者手中,涨不涨价是企业可以决定的,但买不买单是消费者决定的。茅台价格那么高,消费者还买不到,这是茅台的光荣,但却是其他酒厂的耻辱。如果,更多酒厂都能像茅台一样做出极致的品质和品牌,消费者就会有更多的选择,那样茅台也会感受到压力。


  但现实也是残酷的,白酒企业两极分化现象也甚为严重,净利润出现过度集中的迹象。Wind数据统计,2019年上半年,A股20余家白酒上市公司共计完成营业收入接近1300亿元,合计实现净利润超过460亿元。


  证券时报e公司记者注意到,贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖排名净利润前四位,与后面的酒企拉开了明显的差距,上述公司2019上半年共完成营业收入907亿元,合计实现净利润接近400亿元。


  有行业白酒行业人士曾坦言,白酒行业竞争日益加剧。如今,酒类行业扩张步伐明显放缓,白酒产业市场蛋糕呈现萎缩趋势,酒类企业已进入短兵相接、红海拼杀的残酷时代。

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
发表于 2019-09-18 21:08:27
利好华致酒行,高成长高含权
发表于 2019-09-18 21:21:48
对五粮液老窖旗下不计其数的杂牌感到莫名其妙,此举不利于消售,最多十个牌子足矣!!
发表于 2019-09-18 21:37:50
老酒别走
发表于 2019-09-18 21:39:13
换000980潜力牛股!
发表于 2019-09-18 21:49:48
科技兴国!股价2.94元?的5万多名科研技术人员, 25个国家级科技研发平台,几万亿矿产.年创利润380亿,与华为创.新奇智中兴通信合作.25个国家级科技研发平台,双特级企业5家,三特级企业7家,四特二家累计有效专利超过26,000件,连续三年获得中国专利奖金奖。央企前四名。601618中国中冶估值万亿仍低估! 中国中冶荣获“最具投资价值” 及“最佳可持续发展报告”大奖来源:中冶集团 作者:魏皓
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《服务条款》《跟帖评论自律管理承诺书》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:[email protected]
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
神奇一死招平特一肖王